纸浆期货在11月16日经历了震荡上行的走势。
在供应方面，外盘美元报价稳定，最近的汇率接近7.3，纸浆进口成本持续高位，支撑了国内进口木浆现货价格。在国际供应方面，存在减产的预期，海外浆厂的库存也已经开始减少，欧洲港口的木浆库存有轻微下降的趋势，说明海外供需结构正在逐步改善。不过，10月份国内纸浆进口量仍然很高，今年以来国内针叶浆的进口量也一直保持在历史高位。本周国内港口的库存有所下降，且减少幅度较为明显，回到了正常水平。
在需求方面，下游纸厂继续坚持高价意愿，成品纸价格保持偏强的趋势，但原纸订单有所减缓。由于成本和出货压力增加，纸厂的开工积极性有所下降。总体来看，近期利好因素已经实现，与此同时，节后下游需求开始减弱的迹象微弱可见，对短期市场现货交易产生影响，导致纸浆期货价格开始回落。
目前，由于之前大部分下游纸厂都正在迫切需求进货，导致厂商的库存天数较少。因此，我们应该继续密切关注纸浆的现货成交情况。
